美联储议息会议作为全球金融市场的核心关注点,其决策直接影响着美国乃至全球经济的走向。作为美国的中央银行,美联储通过调整联邦基金利率,在控制通胀与促进就业之间寻求平衡。

在每年8次的议息会议中,联邦公开市场委员会的12名成员基于经济数据(如GDP、CPI、失业率)讨论货币政策,最终以多数投票通过为原则决定利率调整。

美联储的利率政策对全球资本市场具有“牵一发而动全身”的效应:

1.美元与汇率市场:加息通常推动美元升值,吸引国际资本回流美国,导致新兴市场货币承压;降息则削弱美元吸引力,利好风险资产和商品出口国货币。

2.股市与债市:高利率环境抑制企业融资和消费信贷,可能引发美股回调;低利率则降低借贷成本,刺激股市上涨,但长期宽松可能催生资产泡沫。

3.大宗商品:黄金作为美元计价资产,与美元指数呈现显著负相关。例如,2022年美联储激进加息导致美元走强,金价一度跌破1600美元/盎司;而2024年降息预期升温后,金价反弹至2100美元高位。

黄金的“无息属性”使其对利率变动高度敏感:

·加息周期:美元资产收益率上升,黄金的持有成本增加,资金从避险资产流向美债等有息资产,金价承压。

·降息周期:实际利率(名义利率-通胀率)下降,叠加美元贬值预期,黄金的保值需求激增。例如,2008年全球金融危机后,美联储零利率政策推动金价上涨逾300%。

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展望后市,美联储若维持利率不变并发表偏派鹰的表态,或引发市场再次波动;若暗示年底前降息窗口,则可能提振黄金并抑制美元走强。

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