行业未见全面复苏，如何摆脱困局？纳斯达克上市公司Leap therapeutics近期的操作再次引发行业关注。这家Biotech将公司生死存亡之际获得的融资砸入数字货币，更名为Cypherpunk Technologies，并宣布此后将采用数字资产与生物医药并行战略。

事实上，Leap并非首家采取此举动的公司。今年9月，MEI Pharma以1亿美元重金投资加密货币，随即通过更名彰显公司转型决心。此外，Conduit Pharmaceuticals、Propanc Biopharma和MAIA Biotechnology等多家企业也表示考虑配置不同类型的数字货币。

为何多家生物医药公司进行业务调整？这其实是全球生物医药行业尚未彻底回暖之下，企业的主动求变之举。以CRO公司Charles River为例，近日，该公司才宣布战略重组方案。而作为调整的一部分，仅相隔一周时间，Charles River又发表声明表示将裁减其美国东海岸分部的部分员工，并决定将研究模型业务从马萨诸塞州威尔明顿迁移至美国境内其他基地。

而在这一轮行业转型与战略调整中，药明康德(603259.SH/2359.HK)却展现出行业领军者的前瞻视野与魄力。近2年，公司持续主动剥离非核心业务，包括出售海外CGT业务、美国医疗器械测试业务和国内临床CRO业务，并有序减持参股企业股票。

回头再看，这无疑是极具远见的举动。一系列剥离动作为药明康德带来了实质性益处：一方面实现资金高效回笼，提升资源配置效率和风险抵御能力；另一方面使公司更能聚焦主业，持续深耕CRDMO模式。2025年前三季度，药明康德多项关键财务指标创下历史新高。

通过连续的资产优化，截至今年9月底，药明康德的现金储备也增厚超300亿元，充裕的现金储备将持续为其全球产能布局提供资金支持。在北美市场，推进本土制剂生产，实现“本土交付”以规避地缘冲击、缩短响应周期；在东南亚市场，布局API产能，抢占新兴市场增长红利；在欧洲市场，加码复杂制剂产能，满足高端市场需求；在国内，则强化多肽与小分子基地协同，形成产能互补。这种逆势布局为药明康德承接大型商业化订单筑牢了产能基础。

业绩的持续增长也将进一步转化为股东回报的全面升级。药明康德一直坚持30%的高比例分红政策。2025年前三季度现金分红和股权回购累计近70亿，超过2024年净利润的70%。随着主业的强劲增长，叠加资产优化带来的收益，在盈利水平持续提升的情况下，今年的分红规模预计也将“水涨船高”，这将为股东带来更真切的获得感。